El Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementó nuevas regulaciones que impactarán en los rendimientos de las billeteras virtuales y los fondos comunes de inversión (FCI) money market.

La combinación entre la reducción de la tasa de referencia y nuevas modificaciones en los encajes bancarios generará mayores costos para las entidades financieras y una disminución en los rendimientos que ofrecen.
BCRA nuevas reglas para billeteras virtuales
El BCRA anunció dos medidas principales que afectarán la rentabilidad de los instrumentos financieros de corto plazo, por un lado, la baja de la tasa de política monetaria, que se redujo del 32% al 29% nominal anual, impactando directamente en la rentabilidad de las colocaciones a corto plazo.
Por otro lado, la modificación en los encajes bancarios, donde a partir del 31 de enero de 2025, las inversiones a plazo con opción de cancelación anticipada realizadas por los FCI money market serán tratadas como depósitos a plazo hasta el día previo a su posible retiro.
Luego de ese momento, pasarán a considerarse depósitos a la vista, lo que obliga a los bancos a mantener un encaje del 20% en efectivo.
Qué pasará con los rendimientos
Las billeteras digitales suelen utilizar FCI money market para generar intereses sobre los saldos de sus usuarios, y ahora, con la nueva regulación, la rentabilidad disminuirá, afectando las tasas que ofrecen.
En febrero los rendimientos ofrecidos por las cuentas remuneradas son, pero se espera que bajen en los próximos dias:
- Ualá: 35% TNA (límite de depósito: $750.000).
- Naranja X: 31% TNA (límite de depósito: $600.000).
- Personal Pay: 30,60% TNA (sin límite de depósito).
- Prex: 29,80% TNA (sin límite de depósito).
- Mercado Pago: 29,60% TNA (sin límite de depósito).
- N1U: 27,90% TNA (sin límite de depósito).
- Lemon: 27% TNA (límite de depósito: $1.500.000).
La decisión del Banco Central se basa en una estrategia de reducción de tasas de interés para acompañar la desaceleración inflacionaria, y al mismo tiempo, darle sustento a la baja de tasas mediante el ajuste en los encajes bancarios.
Sin embargo, el impacto final dependerá de la respuesta del mercado y la capacidad de los inversores para encontrar alternativas más rentables.
Según especialistas, los cambios podrían tener un efecto mixto: si los FCI continúan operando con tasas más bajas, la medida podría ser contractiva, afectando la liquidez del sistema financiero.
En cambio, si buscan alternativas como cauciones bursátiles, podrían presionar a la baja otras tasas del mercado.